Activitățile de promovare și distribuție a instrumentelor financiare derivate ar putea face obiectul unei interdicții în Republica Moldova.

În Republica Moldova ar putea fi interzise activitățile de marketing, distribuire sau vânzare a anumitor instrumente financiare derivate, precum opțiunile binare. Potrivit unui proiect de lege înregistrat în Parlament, se propune interzicerea marketingului și/sau distribuirii către clienți neprofesioniști a instrumentelor financiare derivate tranzacționate prin intermediul platformelor electronice, care implică, direct sau indirect, un efect de levier determinat în funcție de activul suport, prin următoarele practici:

\n
1. oferirea de recompense de orice natură clienților existenți care atrag alți clienți sau care recomandă altor persoane instrumentele financiare derivate ori serviciile aferente acestora;
\n\n\n\n
2. acordarea de bonusuri, cadouri sau alte beneficii condiționate de executarea de tranzacții cu astfel de instrumente;
\n\n\n\n
3. utilizarea furnizorilor externi de tip „call center” pentru contactarea clienților existenți sau potențiali;
\n\n\n\n
4. promovarea de software dezvoltat, vândut sau furnizat în scopul obținerii de câștiguri directe sau indirecte, totale sau parțiale, din pierderile suferite de clienți;
\n\n\n\n
5. distribuirea către terți implicați în vânzare sau distribuție a unor câștiguri generate, în totalitate sau parțial, din pierderile clienților;
\n\n\n\n
6. accesarea automată, fără consimțământul clientului, a fondurilor prin debitarea unui card de credit pentru executarea tranzacțiilor;
\n\n\n\n
7. utilizarea platformelor de instruire, rețelelor sociale, posturilor de radio sau televiziune ca mijloace de promovare ori distribuire a instrumentelor financiare menționate.
\n

În conformitate cu proiectul de act normativ, efectul de levier este definit ca orice mecanism care permite unui client neprofesionist să obțină o expunere mai mare decât suma efectiv alocată pentru o tranzacție.

Prevederile menționate nu se aplică instrumentelor financiare derivate admise la tranzacționare pe o piață reglementată sau într-un sistem multilateral de tranzacționare (MTF) operat de o societate de investiții sau de un operator de piață.

Încălcarea acestor prevederi va constitui infracțiune și va fi sancționată conform Codului penal, cu amenzi cuprinse între 500.000 și 3.000.000 lei, sau cu pedeapsa închisorii de până la 3 ani.

Inițiatorii proiectului precizează că instrumentele de tip CFD (contracte pentru diferență) oferă o expunere cu efect de levier asupra variațiilor de preț, nivel sau valoare ale activului suport, cum ar fi valori mobiliare, monede, dobânzi, mărfuri sau alți indici ori unități de măsură.

În acest context, o modificare de doar 1% în direcția opusă celei anticipate poate conduce la pierderea integrală a capitalului investit. Spre exemplu, dacă un client deschide o poziție CFD în valoare de 100.000 USD, utilizând un capital propriu de doar 1.000 USD, datorită unui efect de levier de 1:100, o creștere cu 1% a valorii activului suport îi dublează investiția. În schimb, o scădere de 1% determină pierderea întregii sume investite. În mod frecvent, pierderile clienților se convertesc în câștiguri pentru furnizorii acestor servicii, care acționează ca contraparte în cadrul tranzacției.

Adoptarea acestui proiect de lege ar reprezenta un pas important în consolidarea cadrului de protecție a investitorilor neprofesioniști din Republica Moldova. Prin limitarea accesului la instrumente financiare cu grad ridicat de risc și complexitate, cum sunt opțiunile binare și CFD-urile cu efect de levier, legiuitorul urmărește să prevină pierderile semnificative de capital și să descurajeze practicile comerciale agresive sau înșelătoare. Totodată, reglementarea clară a modalităților permise de promovare și distribuție contribuie la creșterea transparenței în sectorul serviciilor financiare și la alinierea legislației naționale la standardele europene în domeniu. În contextul unei piețe tot mai digitalizate și accesibile publicului larg, aceste măsuri sunt esențiale pentru asigurarea unui climat de investiții stabil și responsabil.

Detalii: Bizlaw