Операции на открытом рынке.
Операции на открытом рынке - это операции центрального банка по покупке-продаже государственных и муниципальных ценных бумаг, других инструментов денежного рынка. Эти операции являются одним из главных инструментов государственного регулирования и обеспечивают немедлен- ное и крупномасштабное воздействие на денежный рынок и банковский кредит, а через них и на экономику в целом. Операции на открытом рынке являются наиболее гибким орудием кредитно-денежной политики ЦБ РФ. Государственные ценные бумаги применяются как надежные и лик- видные активы для поддержания ликвидности балансов финансово- кре- дитных учреждений. Выпуск государственных ценных бумаг отвлекает огромные средства с денежного рынка, приводя к резкому сокращению инвестиционных способностей участников рынка ценных бумаг. Подобная тенденция наб- людается в нашей стране: чрезмерная концентрация деловой активности на рынке государственных ценных бумаг, преимущественно на рынке ГКО, может создать реальную опасность системного кризиса в финансовом секторе экономики. Проблема заключается в том, что рынок госу- дарственных ценных бумаг, являясь наиболее надежным и значит более привлекательным для инвесторов, отвлекает инвестиционные ресурсы от,и так достаточно слабого, рынка негосударственных ценных бумаг на нужды сокращения дефицита бюджета. Для преодоления этой тенденции было принято решение снизить ставку доходности ГКО, как наиболее по- пулярной среди инвесторов государственной ценной бумаги. Скупка государственных ценных бумаг, напротив, приводит к уве- личению денежной массы в обращении, а следовательно высвобождает свободные инвестиционные средства для вложений в рынок негосу- дарственных ценных бумаг.
Sursa
2012-07-21 10:47:00