Как говорит Оливер Вайманн, это пузырь в сырье и развивающихся рынках. В своем основательном тексте с обсуждением подробностей развития сценария сырьевого пузыря тысячелетия он приводит один из механизмов переноса дешевой ликвидности Запада на огромный спрос Востока, и механизм взрыва этого пузыря и обсуждает последствия такого взрыва. И у него есть условия, которые необходимы для дальнейшей пузыристой динамики. Эти условия - это текущее восстановление теневой банковской системы, и реструктуризация долгов в развитых странах, тогда путь к созданию сырьевого пузыря тысячелетия будет открыт:
Закон Волкера можно считать провалившимся, то есть теневую банковскую систему ничего не сдерживает.
Над реструктуризацией суверенных долгов сейчас активно работают в Европе.

Прогноз источника пузыря.
Н2-2011: варианты и прогнозы, либо/либо
а) усиление тренда на создание избыточной ликвидности: продолжение мягкой монетарной политики в эмиссионных центрах, причина - очередная "Пауза роста" - предполагаю замедление инфляции летом 2011 (есть перспективы более высокого реального урожая зерновых и вполне возможно затухание волнений в арабском мире).
б) или переход к политике повышения ставок (монетарному ужесточению) в эмиссионных центрах, и, после непродолжительного замешательства и резких колебаний настроений инвесторов, - создание новых правил игры, так называемого "привыкания инвесторов", то есть предсказуемой политики ужесточения от регуляторов, в условиях которой инвесторы предвидят шаги регуляторов, и не снижают, а наращивают свои рисковые позиции.

Следующая фаза после создания "Основы роста" - это "Уверенность", ее реализация возможна в 2012 году. Безусловно предсказать точную последовательность событий, которые повлияют на решения регуляторов невозможно, как невозможно предсказать одну единственную точку в будущем, к которой наша ситуация придет из сегодняшнего дня. Пузырь может быть надут по-разному, в разные сроки (быстрее или медленнее) и с разными объемами капитала, который успеет наполнить пузырь. Возможно "уверенностью инвесторов" станет работа "финансового акселератора" точнее, совокупность нескольких идей, например, таких как
во-первых, что инфляция вполне контролируема, что покажет понижательная динамика цен на сырье в 2011 году,
во-вторых, что высокий уровень цен на коммодитиз, увеличивает стоимость залоговых активов, и возможность наращивания кредитования и долгов растет, что увеличивает приток ликвидности на ЕМ и не торомозит темпы роста развивающихся рынков, а ускоряет их.

Пузыри всегда создаются с оптимизмом, и путь пузыря - это неплохой путь, пока по нему продолжаешь идти. И если принять сценарий за возможный, то 2012 может стать не годом потрясений календаря майя и замедления-падения экономического развития, а годом настоящего триумфа регуляторов и годом открытия перед человечеством бесконечных новых горизонтов роста.

И в 2012 году взойдет звезда новой великой страны, Поднебесной империи, и это тоже будет элементом "уверенности инвесторов", так как цель Китая опередить экономику США уже будет произносится не шопотом, а громко и со всех экранов. http://pound-sterling.livejournal.com/143403.html

0002zktp